Росіянам пообіцяли стабільність: Мінфін розробив бюджетне правило

Мінфін вніс в уряд бюджетне правило з ціною відсікання в $40 за барель нафти. Всі нафтогазові доходи понад цієї позначки будуть надходити в Резервний фонд. Планується, що бюджетне правило запрацює в повну силу з 2019 року

Россиянам пообещали стабильность: Минфин разработал бюджетное правило

Нагадаємо, уряд встановлює ціну відсікання нафти. Всі нафтогазові доходи, які перевищують цю позначку, відправляються не на витрати бюджету, а в резерви.

Мінфін пропонує встановити ціну відсікання на рівні 40 доларів за барель. «Ми внесли в уряд РФ пропозиції бюджетного законодавства з так званого бюджетного правилом, там чітко визначено, що ми за базу беремо 40 доларів за барель з індексацією на інфляцію світових валют», — заявив міністр фінансів Антон Силуанов.

За його словами, «щоб забезпечити стабільність виконання бюджетних зобов’язань і забезпечити стійку макроекономіку, підвищувати ціну відсікання в бюджетно правилі недоцільно».

Зокрема, якщо підняти ціну відсікання до $45 за «бочку», то тоді знизиться стійкість скарбниці і підвищиться залежність від волатильності на світових ринках.

Між тим, колишній міністр фінансів Олексій Кудрін наполягає на підвищенні ціни відсікання до 45 доларів за барель. «Ми говоримо — давайте жити при 40 доларах, а я вважаю, що можна зробити більш компромісний крок — 45 доларів за барель», — наголошував екс-глава Мінфіну.

Втім, як зазначає аналітик АЛОР БРОКЕР Кирило Яковенко, по суті бюджетне правило вже застосовується. «Бюджетне правило діє де-факто. Згідно йому, закладена в бюджет ціна нафти становить $40 за барель. Це забезпечує оптимальну стабільність бюджету і рубля. Зараз за барель Brent дають понад $53, але цей ріст потрібно сприймати швидше як спекулятивний. Як такий розгін котирувань перед наступним засіданням ОПЕК, призначені на 25 травня. Ці високі ціни тримаються на очікуваннях, що угода про скорочення видобутку буде продовжено. Однак факторів, готових зірвати цю угоду, дуже багато», — зазначає експерт.

Насамперед, це дії США, які нарощують розробку сланцевої нафти. «Через 2-3 роки вона зможе заміщати випадають з ринку за рахунок угоди ОПЕК обсяги, і таким чином, вигоду отримають зовсім інші гравці нафтового ринку», — прогнозує Яковенко.

Причому, як зазначає експерт, сам факт існування політики вилучення додаткових нафтових доходів і направлення їх у Резервний фонд говорить нестійкості російської економіки. «Нам потрібен великий резерв для того, щоб протистояти майбутнім катаклізмів. Вони якраз будуть викликані слабкою диверсифікацією та опорою на видобуток нафти», — продовжує Яковенко.

Ще один парадокс бюджетного правила, що вилучені з надр кошти перетворюються на фінансові, номіновані в іноземній валюті, і заморожуються в фондах. Хоча вони могли б спрямовуватися на розвиток інфраструктури, збільшувати економічне зростання. «Проте в найближчий рік на бюджет буде багато «нападів» з наміром збільшити видаткову частину і, якщо вийде, дохідну. Наближаються вибори, і хто-то буде набирати таким чином очки у передвиборній гонці, а хтось- вибивати фінансування програм соціальних витрат, які теж принесуть йому окуляри», — упевнений експерт.

Related posts

Leave a Comment