Росія закачала $100 млрд в економіку США, купивши американські облігації

Россия закачала $100 млрд в экономику США, купив американские облигации

У березні цього року Росія купила американські облігації на суму $13,5 млрд і довела свої вкладення в цей актив майже до $100 млрд. Виникає подив: як же так, в країні фінанси співають романси, а ми ще й іншим допомагаємо! Тим більше ситим і задоволеним життям американців. Але все набагато складніше. Американські облігації — досить вигідний інвестиційний інструмент. Купуючи ці папери, наші чиновники намагаються зберегти накопичені державою кошти, які допоможуть в майбутньому Росії вийти з кризи. Парадоксально, що для оздоровлення фінансового становища нам доводиться йти таким складним шляхом і перекладати гроші з кишені в кишеню.

Останнім часом багато світових хедж-фонди збільшили інвестиції в американські облігації, оскільки побоюються швидкого обвалу фондових ринків через посилення грошово-кредитної політики США.

Росія вирішила триматися тренда і також зробила ставку на ці папери. $100 млрд — пристойна сума.

Міжнародні резерви нашої країни становлять $400 млрд. Грубо кажучи, чверть російських зарубіжних вкладень припадає на цінні папери нашого головного геополітичного антагоніста.

У 2014 році відбувалася зворотна ситуація. Росія, скупила американські облігації на суму понад $160 млрд, вирішила позбутися частини цих паперів. Все пояснювалося потужним валютною кризою, в яку потрапила наша країна. За рік курс долара злетів з 33 до 56 рублів. Щоб стабілізувати рубль, Банк Росії продавав міжнародні резерви. Не допомогло, і на початку 2016 року долар виріс до 80 рублів. Виходить, і гроші витратили, і власну валюту не врятували.

Тепер з рублем все в порядку. Спасибі цінами на нафту, які напередодні зустрічі ОПЕК у Відні радують око щоденним зростанням на 1-2%.

Тоді що ж сталося в березні, коли Росія знову почала скуповувати американські облігації? Найбільш гарячі базіки з числа професійних патріотів заявляють, що покупка американських облігацій — данина, яку Росія платить США в якості контрибуції за поразку у холодній війні. Можна навіть подумати, що Кремль є маріонеткою Заходу, а в Росії діє колоніальна економічна система, высасывающая всі соки з країни.

З цим питанням варто розібратися. Насправді Росія і США не перебувають у стані війни. Вся світова фінансова система, створення якої ми спочатку не брали ніякої участі, була побудована на статус долара як єдиної світової резервної валюти і фінансування суверенної американського боргу. Росія грає за діючими правилами. США повинні всім, але покривають борги американців в основному їхні кредитори.

Що говорити, облігації США надійні і ліквідні. Власними такими Росія не має. Це аналог готівки, тільки з інвестиційним доходом. Доларовий кеш нашій країні може знадобитися в різних ситуаціях — для підтримки критичного імпорту, валютних інтервенцій щодо зміцнення рубля і рефінансування корпоративних зовнішніх боргів.

Однак у будь-яких облігацій є ризики. Зростання процентної ставки ФРС загрожує призвести до падіння котирувань таких паперів. Загальна сума кумулятивного боргу США, включаючи держборг, борги корпорацій і приватних громадян, що втричі перевищує американський ВВП. Це означає, що розвиток економіки США кредитується за рахунок зовнішніх джерел, а розмір бюджетного дефіциту не скорочується.

Росія в числі інших кредитує США. Зрозуміло, що головне завдання наших чиновників — зберегти державні гроші. Вони не вкладають кошти в розвиток національної економіки, воліючи тримати їх у твердих американських інструментах.

Але наскільки бездоганні ці облігації? Не можна забувати сумний досвід Росії в інвестуванні американських іпотечних цінних паперів. В них ми тримали точно таку ж суму — $100 млрд. Фінансова криза 2007-2009 років почалася з іпотечної кризи в США, проклавши шлях останньої великої світової рецесії». Так що далеко не все в нашому світі непорушно і надійно. Американські облігації — не виняток. Минулого разу, після обвалу іпотечного ринку США, нашій країні вдалося повернути кошти. Чи вийде це зробити, якщо аналогічні неприємності торкнуться облігаційних позик, не очевидно.

Ясно одне. Купуючи такі цінні папери, Росія, може, і не цілком усвідомлено, однак тисне на курс російської валюти. Придбання облігацій є інвестицією в долари і несе в собі загрозу для рубля. Можливо, нашим чиновникам цього тільки й треба. Економічний блок уряду виступає за послаблення рублевого курсу на 10%. На їхню думку, це призведе до оздоровлення вітчизняного фінансово-промислового сектора. Тільки якась дивна терапія виходить: лікуємо свою економіку, а вкладаємо гроші в іншу.

Втім, може бути, елементарно немає іншого виходу. Змінити існуючу, засновану на доларі та американських облігаціях світову фінансову архітектуру реально тільки в одному випадку. Потрібно перемогти в новій холодній війні і дочекатися краху США як флагмана всього західного світу.

Related posts

Leave a Comment